前言：

涉及相关知识点：

固定资产减值复核程序，公司固定资产是否存在减值风险；固定资产折旧年限合理性的复核程序；并就公司固定资产账实相符，金额核算准确性发表明确意见

1、固定资产减值复核程序，公司固定资产是否存在减值风险

申报会计师对发行人固定资产减值测试执行了以下复核程序：

（1）访谈相关业务人员，了解生产情况，识别是否存在资产减值迹象；

（2）获取公司管理层在资产负债表日就固定资产是否存在减值迹象的判断的说明，结合固定资产监盘程序检查发行人固定资产是否发生减值；

（3）对已计提减值准备的固定资产，复核固定资产减值测试的具体过程和关键假设参数，评估是否足额计提减值准备。

2、固定资产折旧年限合理性的复核程序

（1）根据发行人折旧政策，复核发行人固定资产的折旧年限，结合固定资产盘点过程中观察到的固定资产运行情况，分析评估折旧年限是否合理；

（2）与同行业可比上市公司的折旧政策进行比较，评价管理层对固定资产的经济可使用年限的估计是否与行业惯例相符。

涉及相关行业情况：

双向拉伸聚丙烯薄膜（BOPP）一般为多层共挤薄膜，是由聚丙烯颗粒经共挤形成片材后，再经纵横两个方向的拉伸而制得。由于拉伸分子定向，所以这种薄膜的物理稳定性、机械强度、气密性较好，透明度和光泽度较高，坚韧耐磨，是应用广泛的印刷薄膜，一般使用厚度为20～40μm，应用最广泛的为20μm。双向拉伸聚丙烯薄膜主要缺点是热封性差，所以一般用做复合薄膜的外层薄膜，如与聚乙烯薄膜复合后防潮性、透明性、强度、挺度和印刷性均较理想，适用于盛装干燥食品。由于双向拉伸聚丙烯薄膜的表面为非极性，结晶度高，表面自由能低，因此，其印刷性能较差，对油墨和胶黏剂的附着力差，在印刷和复合前需要进行表面处理。

咸淡哥讨论：

以广东德冠薄膜新材料股份有限公司为例

公司简介：

发行人主要从事功能薄膜、功能母料的研发、生产与销售，为客户提供功能性双向拉伸聚丙烯薄膜和双向拉伸聚乙烯薄膜基材、功能母料，主要产品包括无胶膜、标签膜、消光母料等。

功能薄膜属于软包装中塑料薄膜包装领域，主要应用在纸质印刷品包装盒、包装袋、包装箱的功能性保护、储存及标识，饮用水标签、化妆品软包装、高端牛奶包装、蔬果透气包装、防雾滴包装、食品冷链包装、面膜底纸、全息镭射防伪包装与标识、精密涂布电子产品保护、注塑盒或吹塑瓶的一次性成型模内标签、家居装饰保护、工业制程保护以及辅助成型等方面。

发行人现为中国塑料加工工业协会双向拉伸聚丙烯薄膜专委会第三届委员会理事长单位、国家高新技术企业、国家知识产权示范企业，并拥有“国家博士后科研工作站”、“中国轻工业功能性薄膜材料工程技术研究中心”、“广东省功能性聚丙烯薄膜工程技术研究中心”、“广东省企业技术中心”等科研创新机构。发行人拥有的“德冠”商标荣获中国驰名商标。

发行人目前是国际知名标签制造公司艾利、丝艾、芬欧蓝泰的供应商。发行人坚持“以市场和客户需求为导向，掌握先进技术，运用差异性博弈，个性化规模经营”的经营战略，是目前国内功能性BOPP薄膜和功能母料产品种类丰富、创新技术先进的新材料制造企业。

近年来，公司以功能薄膜技术积累为依托，向上游原材料、下游应用领域延伸，开拓BOPE薄膜、功能母料、功能涂布等全新的业务增长点。公司主要业务聚焦在塑料软包装BOPP薄膜的专利技术产业化、BOPE薄膜的轻量化、全PE复合结构可循环利用的绿色包装领域以及薄膜用功能母料的研发和制造。

发行人报告期内主要财务数据及财务指标：

话题：关于毛利率

相关情况：公司主营业务毛利率分别为15.64%、13.12%和14.83%，同行业可比公司平均毛利率为18.78%、18.29%和20.94%，公司毛利率低于同行业。

行业通常用加工值（产品加工值=该产品销售价格-聚丙烯平均价格）作为产品定价原则，当聚丙烯价格上涨时，公司能将部分原材料涨价因素转嫁至下游；当聚丙烯价格下跌时，产品销售价格一般也会随之下滑。此外，公司表示，无胶膜是公司独家发明专利产品。

解释：

一、单位成本和售价的变动对毛利率的变动的贡献度

假定报告期内发行人产品销售价格和销售数量不变，即主营业务收入不变的情况下，测算单位成本上涨、下跌10%对发行人主营业务毛利率的影响幅度（绝对值变化），及假定报告期内发行人产品单位成本和销售数量不变，即主营业务成本不变的情况下，测算产品销售价格上涨、下跌10%对主营业务毛利率影响幅度（绝对值变化）如下：

从上表可知，单位销售价格下跌对公司主营业务毛利率的影响幅度较大，其次为单位成本的变动，而单位销售价格上涨对公司主营业务毛利率的影响幅度相对较小。

二、各细分产品的加工值的情况，变化原因，与同行业公司是否存在差异，并予以进一步的分析

1、各细分产品加工值情况

报告期内，功能薄膜各细分产品的加工值的情况具体如下：

2、与同行业公司是否存在差异，并予以进一步的分析

报告期内发行人产品加工值先降低后提高，与国风塑业变化趋势一致。发行人产品加工值高于国风塑业，主要系发行人主营产品为功能薄膜，产品附加值较高，而国风塑业主营产品中包括普通用途光膜、普通用途热封膜等产品附加值较低的普通薄膜。

三、按照细分业务，分析公司毛利率与同行业之间差异的具体原因

同行业上市公司细分业务的毛利率具体如下：

1、国风塑业

2、永新股份

3、斯迪克

报告期内，公司的毛利率要高于国风塑业，低于永新股份和斯迪克。公司毛利率与同行业公司之间的差异主要系产品结构、定位、应用领域等方面不同造成的。

根据国风塑业相关公开信息，国风塑业主要生产经营双向拉伸聚丙烯薄膜和双向拉伸聚酯薄膜等包装膜材料、预涂膜材料、电容器用薄膜、聚酰亚胺薄膜、高分子功能膜材料和电子信息用膜材料，以及木塑新材料、工程塑料等。其中包装膜材料、预涂膜材料和电子信息用膜材料占公司业务的85%，主要应用于食品、日用品等各类包装，主要为定位于中低端市场的通用薄膜，因此其毛利率较低。

根据永新股份相关公开信息，永新股份主要生产经营真空镀膜、塑胶彩印复合软包装材料，生产和销售自产的新型药品包装材料、精细化工产品等高新技术产品，主要用于食品、日化、医药等领域。永新股份营业收入的80%以上来自于彩印复合包装材料，其生产所需原材料为BOPP膜、PE膜及粒料、CPP膜及PP粒料等，因此永新股份实质上为发行人的下游，其在BOPP薄膜等原材料基础上进行彩印、复合加工等生产步骤后产出包装材料作为最终销售产品，因此其毛利率较高。

根据斯迪克相关公开信息，斯迪克是一家从事功能性涂层复合材料研发、生产、销售的企业，主要产品包括功能性薄膜材料、薄膜包装材料和电子级胶粘材料。其中功能性薄膜材料收入占比最高，其次为薄膜包装材料。功能性薄膜材料是具有抗刮伤、增透减射、扩散、抗眩光、抗静电、防油污、抗酸碱、耐高温、防蓝光、阻隔等一种或多种特定功能的涂层复合材料。常用于制造各种装备中具有独特功能的核心部件，在电子、通讯、新能源、交通、精密机械、智能仪器仪表、航空航天等行业均有重要用途。斯迪克目前生产的功能性薄膜材料产品主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、家用电器等产品的功能器件、显示屏触控模组以及此类产品制造过程和出货的保护。斯迪克功能性薄膜材料的主要原材料为PET膜、硅胶和亚克力胶等，与永新股份相同，斯迪克也是发行人的下游，且其产品应用领域为消费电子市场，因此其毛利率要高于发行人。薄膜包装材料是以聚丙烯薄膜（BOPP）为基材，单面涂以丙烯酸酯压敏胶制造而成。适合印刷商标图案、文字、符号等，主要用于企业产品的识别，行业特殊标示、警示、广告等包装物的封贴、捆扎等方面。薄膜包装材料作为传统的胶粘制品，具有高抗拉升力、质轻、无毒无味、防止产品外漏或破损等特点，主要应用于食品包装、工业品包装、家庭日用品包装、服装包装、药品包装等商业包装领域。

斯迪克的薄膜包装材料属于BOPP薄膜产品中中低端类产品，由于产品应用范围广，需求量大，进入门槛较低，市场竞争较为激烈，产品利润率较低。但由于其功能性薄膜和电子级胶粘材料毛利率较高，因此拉高了其综合毛利率。

四、公司整体毛利率在年下滑的原因，如因竞争还需进一步说明年上述竞争是否存续，毛利率上升未受影响的合理性；分析细分类别产品毛利率变动不一致的原因

1、公司整体毛利率在年下滑的原因，如因竞争还需进一步说明年上述竞争是否存续，毛利率上升未受影响的合理性

发行人整体毛利率在年出现下滑，主要原因系年聚丙烯价格较高，市场价格竞争激烈。年由于部分竞争者退出以及发行人产品质量得到市场认可，年的激烈市场竞争未存续，价格竞争缓和导致加工值上升，因此毛利率上升未受年市场激烈竞争的影响。

2、细分类别产品毛利率变动不一致的原因

发行人细分类别产品主要分为功能薄膜、功能母料和其他薄膜，其中，功能薄膜主要包括消光膜、无胶膜、标签膜和镭射膜。毛利率变动不一致主要是指消光膜、无胶膜、标签膜和镭射膜，具体原因分析如下：

（1）消光膜

年度消光膜毛利率较年度上升4.77%，主要原因系一方面年度市场出现消光母料短缺的情况，导致消光膜市场整体供应量减少，消光膜市场价格上升，而公司具有消光母料自产的供应优势，该产品的加工值上升；另一方面，消光膜下游预涂膜市场的市场竞争状态缓和，产品价格回暖。因此，公司年度的消光膜加工值上涨幅度较大，导致毛利率上升。

（2）无胶膜

年度无胶膜毛利率较年度下降1.03%，主要原因无胶膜定价以“聚丙烯+加工值”的规则定价，该产品的加工值较为稳定，而无胶膜的成本构成中聚丙烯占比较其他主要产品低，当年聚丙烯价格下降时，无胶膜成本下降幅度小于聚丙烯价格下降幅度，导致毛利率下降，与其他主要产品方向不一致。

（3）标签膜

年度标签膜毛利率较年度上升1.70%，主要原因系年度标签膜完成技术攻关后质量及稳定性提升并得到客户认可，销售价格逐步回升，导致毛利率上升。

（4）镭射膜

年度毛利率较年度上升2.06%，主要为一部分竞争对手退出镭射膜市场，镭射膜市场竞争有所缓和，镭射膜加工值上升，毛利率上升。

综上所述，由于主要细分产品对应下游市场有差异，市场竞争情况不同，面向客户群体不同，导致细分产品毛利率变动幅度不一致，但消光膜、标签膜与镭射膜毛利率变动趋势一致，无胶膜因为其配方的特殊性，与其他产品毛利率变动趋势不一致。

五、针对无胶膜，公司独家专利的具体内涵；毛利率波动小于其余产品的原因

1、针对无胶膜，公司独家专利的具体内涵

无胶膜获得9项发明专利授权，专利成果的专利权人均为发行人或发行人全资子公司，不涉及其他单位或自然人。任何单位或者个人未经专利权人许可，都不得实施其专利，即不得为生产经营目的制造、使用、许诺销售、销售、进口其专利产品，或者使用其专利方法以及使用、许诺销售、销售、进口依照该专利方法直接获得的产品。目前，发行人及其子公司的9项无胶膜相关的发明专利未向其他单位或自然人进行许可或授权使用，未进行过质押或转让。

同时，发行人及其子公司拥有节能环保型无胶复合膜使用手册(4.0版)、环保节能无胶复合膜(产品说明书)等作品的著作权。发行人目前是BOPP薄膜行业中唯一批量生产无胶膜的企业。

2、毛利率波动小于其余产品的原因

无胶膜毛利率波动小于其余产品的原因主要系无胶膜主料聚丙烯投料占比相比其他功能薄膜较低，聚丙烯价格波动对其影响较小，假设其他因素保持不变，主料聚丙烯采购价格上升10%，对单位生产成本的影响：

如上表所示，聚丙烯价格变动对无胶膜的影响为主要产品中最小的，无胶膜的成本较可控，定价空间更大；由于无胶膜为公司独家专利产品，应用于纸塑覆膜领域，能够实现无预涂胶水实现纸塑复合，具备一步法制备、后加工适用性广，膜卷均匀正常，解卷正常等产品优势，拥有一定的市场定价权，所以加工值较稳定，综上所述，无胶膜毛利率波动幅度小于其余产品。

六、针对标签膜，年单价折让是针对特定客户还是所有客户，单价折让的具体情况，上述折让年是否持续；进一步分析年标签膜毛利率上升的具体原因

1、年标签膜单价折让具体情况

年标签膜单价折让是针对特定客户联冠（开平）胶粘制品有限公司进行的单价折让。年标签膜出现质量波动，出于业务发展考虑，为维系大客户关系，对该客户给予单价折让。年公司对联冠（开平）胶粘制品有限公司销售情况如下：

如上表所示，公司对联冠（开平）胶粘制品有限公司的销售均为标签膜，销售占比较大，但由于单价折让的情况，导致毛利率低于标签膜整体毛利率。

年公司完成了技术攻关，产品质量得到客户认可，上述单价折让在年未持续。

2、年标签膜毛利率上升的具体原因

年度标签膜毛利率较年度上升1.70%，主要原因系年度标签膜完成技术攻关后质量及稳定性提升并得到客户认可，销售价格逐步回升，导致毛利率上升。

年公司对联冠（开平）胶粘制品有限公司销售情况如下：

如上表所示，年公司对联冠（开平）胶粘制品有限公司的销售毛利率上升，与标签膜整体毛利率的差异仅为规模采购给予的价格优惠。

七、针对镭射膜，产品结构变化及竞争加剧对毛利率变化的具体影响，毛利率年大幅下滑的原因；年度，镭射膜的毛利率回升，主要系公司开拓了新客户及老客户销售规模增加的具体内容

1、年镭射膜毛利率大幅下滑的原因

年度镭射膜毛利率较年度下降6.18%，主要原因系年镭射膜产品结构变化、加工值较高的产品销售量减少以及市场竞争加剧导致销售价格下降，年、年镭射膜分型号销售结构如下：

如上表所示，产品型号HE18毛利率较HE17及HF17高，但由于下游客户减薄降本意向，HE18销售下降，而HE17及HF17生产工艺要求下降，竞争较大，加工值下降，HE18产品年销售占比19.19%，较年销售占比下降7.76%，毛利贡献下降2.45%。HBN类产品主要用于烟包膜，由于客户使用成本更低的材料，为保持销售规模，HBN类产品加工值逐年下降，毛利率逐年下降，

HBN产品年销售毛利率28.76%，较年销售毛利率下降10.64%，毛利贡献下降1.39%。

2、年镭射膜毛利率回升的原因

年度毛利率较年度上升2.06%，主要为一部分竞争对手退出镭射膜市场，镭射膜市场竞争有所缓和，镭射膜加工值上升，毛利率上升；另一方面，发行人开拓了重要新客户，以及老客户销售规模也上升，具体变动情况如下：

如上表所示，年新增客户及老客户销售规模增加，且相关客户毛利率较年均有所回升，拉动年镭射膜综合毛利率上升。

八、针对消光膜，其毛利率低于公司平均毛利率的原因；进一步分析年毛利率上升的原因

1、消光膜毛利率低于公司平均毛利率的原因

报告期内，消光膜毛利率低于发行人平均毛利率，主要原因如下：

（1）由于下游预涂膜产品价格竞争激烈，向产业链上游传导成本压力；

（2）消光膜市场巨大，竞争者较多，价格竞争成主要竞争手段，导致消光膜单位售价较低，毛利空间较小，毛利率较低。

报告期各期，发行人功能薄膜主要产品销售单价如下：

如上表所示，消光膜销售定价较稳定，低于发行人主要产品的平均水平。

2、年消光膜毛利率上升的原因

年消光膜毛利率上升，主要原因如下：

（1）年市场出现消光母料短缺的情况，导致消光膜市场整体供应量减少，消光膜市场价格上升，而发行人具有消光母料自产的供应优势，该产品的加工值上升；

（2）消光膜下游预涂膜市场的市场竞争状态缓和，产品价格回暖。

因此，发行人年度的消光膜加工值上涨幅度较大，导致毛利率上升。

年消光母料短缺主要体现在消光母料的销售规模的快速增长，同行业可比公司国风塑业向发行人采购消光母料以生产薄膜产品，报告期内对国风塑业销售消光母料情况如下：

如上表所示，年度发行人对国风塑业销售功能母料销售额增长迅猛，且毛利率较高。

结论：

1、发行人披露的分产品毛利金额及毛利率与核查结果一致；

2、发行人主要产品无胶膜、标签膜、镭射膜及消光膜毛利率变动原因与核查结果一致；

3、发行人披露和说明的与同行业可比公司加工值的差异及原因的对比分析，与核查结果一致；

4、发行人披露和说明的与同行业可比公司毛利率的差异及原因的对比分析，与核查结果一致。

话题：关于固定资产

相关情况：公司固定资产净值分别为33,.27万元、31,.99万元和29,.97万元。截至报告期末，公司存在闲置机器设备账面原值为7,.75万元，减值准备1,.49万元，净值为57.94万元。

解释：

一、上述闲置固定资产的具体原因，所属公司，计提减值准备的时点，上述设备目前是否仍使用，截至目前尚未对其进行报废或者出售处理的原因

报告期内闲置设备固定资产分别是：德冠新材公司的制膜一线、锂电池隔膜项目和德冠包装公司的制膜四线。制膜一线、制膜四线已投产多年，产能低，综合能耗较高，不适应发行人的发展需求，发行人分别在年3月和年8月停产，于年计提了减值准备，并在年报废出售处理。锂电池隔膜项目属研发性项目，由于市场因素，项目于年计提减值准备，目前没有合适的厂家收购，故仍闲置。

二、按照折旧年限分别说明房屋和建筑物、机器设备对应的金额；公司固定资产折旧年限与同行业可比公司是否存在异常

1、按照折旧年限分别说明房屋和建筑物、机器设备对应的金额

发行人房屋建筑物的折旧年限以35年为主，机器设备的折旧年限以10年和15年为主。

2、公司固定资产折旧年限与同行业可比公司是否存在异常

公司固定资产折旧年限与同行业可比公司的比较情况如下：

公司房屋与建筑物的折旧年限以35年居多，其次为20年，与国风塑业的平均水平相当，与永新股份和斯迪克相比折旧年限较长；

公司机器设备的折旧年限以15年居多，其次为10年，与国风塑业的平均水平相当，与永新股份和斯迪克相比折旧年限较长，主要是由于公司与国风塑业的业务更为接近，设备相似度更高；

公司运输设备的折旧年限为4-5年，与永新股份和斯迪克相当，短于国风塑业；公司其他设备的折旧年限为3-10年，与同行业可比公司不存在明显差异。

综上，公司固定资产的折旧年限与同行业可比公司相比不存在异常。

三、公司是否存在采购二手设备的情况；对于同类设备，是否存在同时采购二手设备和新设备的情况，相关折旧年限如何确定

公司不存在采购二手设备的情况，对于同类设备，也不存在同时采购二手设备和新设备的情况。

四、公司固定资产占比、固定资产运营效率与同行业公司是否存在重大差异

报告期内，公司固定资产占比情况如下：

报告期内，公司固定资产占总资产的比例分别为50.98%、48.03%、46.56%和48.36%，高于同行业可比公司平均水平，主要系与同行业可比上市公司相比，公司资产规模较小。

报告期内，公司固定资产周转率分别为2.72、3.07、3.45和1.64，高于同行业可比公司平均水平，公司固定资产营运情况良好。

五、公司各报告期固定资产减值测试的具体过程

报告期内，公司固定资产主要包括房屋建筑物以及厂内的生产机器设备。为避免生产设备因管理不善导致的设备毁损、灭失，公司采取了以下措施：

1、设备管理部各专责部门严格执行设备巡检制度，按照设备巡检记录表的内容每班巡检设备，认真填写设备巡检记录，巡检中若发现影响设备安全运行的重大隐患，应立即要求生产车间停机进行检修；对暂不影响设备安全运行的设备隐患，要在巡检表上注明，随时跟踪运作情况，尽快利用计划停机时间进行检修，排除设备隐患，设备管理部指定部门、人员定期巡检设备并检查确认巡检记录。

2、根据生产周期换网停机计划，设备管理部在和设备使用部门沟通的基础上，编制每条生产线保养计划。

3、每年12月份由固定资产管理部门对所管辖的固定资产进行一次全面盘点工作，及时将盘点结果以书面形式报财务部，如有盘盈、盘亏则加以说明，并由主管领导签名确认。

公司严格执行上述措施，有效规避了由于生产管理不善导致的减值风险。报告期各期末，公司按照《企业会计准则》的规定判断期末生产机器设备是否存在发生减值的迹象。如存在减值迹象，则估计其可收回金额，进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产的公允价值根据公平交易中销售协议价格确定；不存在销售协议但存在资产活跃市场的，公允价值按照该资产的买方出价确定；不存在销售协议和资产活跃市场的，则以可获取的最佳信息为基础估计资产的公允价值。处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用。资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。固定资产资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。

公司将《企业会计准则》规定的可能存在减值迹象的情况与公司实际情况逐项进行比对，具体情况如下：

除年已计提减值准备的制膜一线、锂电池隔膜项目设备和制膜四线，公司报告期内其他固定资产不存在已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置、固定资产已经陈旧过时、公司经营所处的经济环境在当期发生重大变化且对企业产生不利影响的情况，报告期内公司产品综合毛利率高于同行业可比公司，因此判断固定资产未发生减值迹象。

结论：

1、报告期内发行人闲置的设备是真实存在的，闲置的原因与实际相符，并在恰当的时点计提了减值准备；发行人对闲置的设备进行封存管理，截至目前已将制膜一线和制膜四线进行出售处理；锂电池隔膜项目设备目前尚未找到合适厂家收购，仍做封存管理。

2、报告期内发行人的折旧政策及折旧年限与固定资产的实际生产使用情况相匹配，对固定资产的折旧年限的估计与同行业可比公司差异不大，不存在异常情况。

3、报告期内发行人不存在采购二手设备的情况，对于同类设备，也不存在同时采购二手设备和新设备的情况。

4、报告期内发行人固定资产占总资产的比例、固定资产周转率均高于可比公司的平均水平，主要系由于公司的资产规模较小，固定资产营运情况较好。

—THEEND—

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